香港股票市場是一個境外市場,運作機制和操作風格都和我們熟悉的A股有很大不同。港股與A股相比的幾大優勢,主要體現在:


  一、市場優勢


  香港金融市場有120多年的歷史,沉淀下來的制度和經驗不是目前國內市場30年歷史可以比擬的。


  另外受內地因素影響,市場規模不斷增大,2017年港交所(00388)以4350.51億美元的市值在全球排第7位,其IPO規模近幾年也都名列前茅。重要的是,港股近年來資金面一直比較充裕,雖然受國際金融市場影響較大,但板塊之間有輪動推動大市,有不少的套利空間。


  二、制度優勢


  香港港交所雖然是一家上市公司,但大家可能不知道的是,香港政府持股達5.41%,妥妥的最大單一大股東,其次是摩根大通 5.01%。也就是說,香港政府和香港證監會才是港股市場的終極BOSS。由于香港市場實行港交所和政府機構雙重監管,數據雙重備份,監管比較完善和全面,上市公司的信息和財報等比較公開真實,可以很好保護投資者利益。


  三、交易規則優勢


  港股交易規則是吸引眾多內地投資者的最重要原因:


  首先,T+0交易,不設漲跌停板,短線交易獲利空間大;


  再者,在大陸投資者喜歡的打新股方面,港股是可以融資打新股的。最近港股市場上的新股比較多,其中毛記葵涌(01716)認購十分火爆,截止3月19號數據,2888.51倍的超額認購,而在3月20日下午3點前各大證券商會停止接受孖展認購,其認購倍數或將超過港股史上超購王奧克斯(02080)的3558倍,成為新的超購王。


  圖1 港股與A股交易規則一覽


  四、港股普遍重視派息


  A股槽點千千萬,死不分紅占一半,要股送你一大堆,反正高送轉也不要錢,要現金分紅——沒門。但是,港股傳統普遍重視派息,一些穩定的大型藍籌股派息往往可以在年化5個點以上,對比起不愿意派息的A股,很多穩健投資者喜歡買穩定的香港藍籌股長期持倉賺派息分紅。


  其中,號稱“息魔”的華人置業(00127)最近三年股息率平均值35.58%,高居港股現金分紅榜頭魁。近十年來,華人置業派息一直豪爽,投資者若是于2006年初投資華人置業,投資收益已超過7倍了。


  五、低估值和高分紅


  同一家公司在A股和H股上市的價格不同,也就是大家通常說的A、H股的差價,如下圖所示,H股的價格單位是港幣,A股是人民幣,舉個例子說明一下:萬科H股是港幣19.7,折合人民幣為17.5左右,而萬科A股的價格為人民幣19.1,算下來萬科這一家公司的H股要比A股低了8.87%。雖然隨著A股滬港通和深港通的開通,差價有縮小的趨勢但是依然存在。


  圖2 全球主要市場中的港股估值