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股市是一個神奇的地方,有人覺得它是一場“零和游戲”,有人覺得它是靠價值投資取勝的地方。今天我們就來好好聊聊投資股票那些事兒。
投資股票是一個等待的過程,買賣股票所花的時間是等待時間的1%。等待的時間需要做什么呢?
在分析股市、研究股市。
短期的波動,是由博弈引起的,需要進行博弈分析;
中短期的走勢,是由趨勢主導的,技術分析比較有效;
長期的走勢,是由基本面和流動性決定的,價值分析最佳。
所以有這么一個說法,最理想最有效的投資方法是:通過價值分析為主,選擇投資哪只股,通過技術分析和博弈分析為輔,選擇買賣時機。
1、零和游戲----博弈分析
經歷長時間的老股民普遍認為我國股市是零和市場,這個市場中充滿了人與人的博弈。
零和博弈,也叫零和游戲,是博弈論的一個概念。指參與博弈的各方,在嚴格競爭下,一方的收益必然意味著另一方的損失,博弈各方的收益和損失相加總和永遠為“零”。
賭博是零和博弈的典型代表。三個人玩斗地主,玩上三天三夜也不會增加社會財富,最終結果必然有贏家和輸家,贏家賺的加上輸家賠的等于零。
股市的買方(看多)和賣方(看空)視為對手。股票籌碼上的資金變動就如同一個零和博弈。空方盈利轉移,多方高價買進貢獻的“增量資金”,空方虧損為多方降低成本低進,進出之和均為零。
股市和賭博很像,有很多投機的地方,但是兩者最本質的區別就是,如果選擇的是一家好公司,投資這家公司的人可以一起賺錢,從這個角度來說,股市是正和市場。但前提是要選對股,接下來我們就聊聊選股。
2、投資股票需要的基礎知識和技能
沒有專業知識,沒有信息渠道怎么辦?其實投資者不需要過多的專業知識,了解基本的數學原理就可以了。
數學知識有兩個,一個是增長率,另一個是性價比。
增長率的重心不在于總數的大小,在于增長的快慢。增長快,增長率高;增長慢,增長率低。有一點需要注意的是,要看同比增長率。同比的概念是,今年相對于去年,今年這一季度相對于去年這一季度。
舉個例子,你不能拿今年一季度的業績和去年四季度業績比較,一般上市公司的業績集中在第四度,我們需要拿今年四季度的業績和去年四季度業績比較。
再來說說性價比,拆開來看這個詞就知道是有兩個維度,一個是性質,內在價值,一個是價格。也就是選擇一只股票的時候,需要同時關注價格和價值。
市值是不太準確的,因為和發行的股票數有關。一般是看市盈率,市盈率是用股票每股價格除以每股盈利得到的值,反映了市場對公司未來業績以及未來股價的預期,市盈率越高越貴。
投資股票除了基礎的數學知識,還需要有信息搜集的能力。我們要重視一手信息,找到專業的人、官方數據,不要輕信二手信息,對于二手信息,盡量找到信息的源頭,確認信息的可信性。
除此以外,我們還可以搜索國家的行業信息網站,提高對信息的判斷、鑒別能力。當然,即使是一手信息,也會有不實的地方,像是業績造假。這需要我們結合生活常識,去觀察公司產品了,體會披露情況的真假。
炒股你必須知道的股票知識和小技能
3、如何找到好公司
大家經常會有一個誤區,就是“大公司就是好公司”。其實不盡是,好公司是有好未來的公司,我們投資股票,看中的是公司未來盈利,進而獲得分紅或者是股價的上升。不一定大公司就一定會有高增速,有好未來。
如何找到好公司呢?可以了解公司的業績增長動力、產品的復購率、管理團隊。
1、好公司的業績增長快。當然,我們要透過現象看本質,了解公司業績增長的來源是什么。如果是消耗了過多的成本換得的業績增長,可能持續不會太久,這種是外延式增長;還有一種是內生式增長,業績增長會持續比較久,比如一個好的品牌,消耗成本少,業績增長穩定。
2、產品的復購率穩定。對于快速消費品,復購率是穩定的。像是牙膏、沐浴露,過一段時間,人們都會再次購買。對于不是快速消費品行業的公司,我們需要觀察公司的產業鏈地位。比如工業領域的好公司,是占據產業鏈的核心環節,和上下游有共生的關系。
3、好公司最重要的是有好的管理團隊,好的管理團隊可以構建強大的商業模式,形成比較緊密的合作關系。
4、如何簡單估值一只股票
我們按照上市公司所處的階段,大體可以分為3類。
1、“小伙子”---成長股,市盈率(PE)是看點。中小創、創業板的公司,像是互聯網、新能源行業,是由國家扶持的,但是競爭比較激烈,開始的時候,市盈率比較高的,我們需要關注的是,這類公司的高市盈率會持續下去嗎。
2、“中年人”---A股上大多數公司是這類的。市盈率也是關注點,不要超過20倍市盈率,20倍意味著你需要20年才能回本;此外,在市盈率合理的情況下,需要關注分紅率。
3、“老年人”---夕陽行業的公司,比如煤炭行業、鋼鐵行業、水泥行業。在國家供給側改革下,過剩產能淘汰,但是在可以預見的未來,我們還是需要這些行業的,所以這些公司還是可以投資的,此時的關注點是市凈率(PB)。這類公司,不賺錢的時候恰恰是最好的投資時點,因為后續在一長段時間內是會需要到公司產品的。
按照估值的難易程度,我們給這3類排個序:優先是“中年人”A股大部分公司,其次“小伙子”成長股,最后是“老年人”夕陽行業。


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